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　　卓创资讯鸡蛋商场分析师刘宏

　　【导语】近几年蛋鸡存栏量冉冉攀升，鸡蛋供应基数合手续加多，当对外售售旅途承压、需求提高不易情况下，压力则会反向作用于供应里面，引起饲养品种治疗、大小码价差缩减等滋生端的破局。当今来看，滋生单元补栏严慎，出栏积极性提高，去产能拐点或行将出现，后期对鸡蛋价钱压力或存在建立性缓解可能，但基于供应基数较大，因此展望3-4季度鸡蛋价钱水平或仍低于同期。

　　供应仍处上升周期，鸡蛋商场“量增价减”

　　凭证数据分析，鸡蛋月均价与产蛋鸡存栏量具有中度负联系关系，联系性悉数为0.60，即当存栏量冉冉加多至高位时，往往对应着价钱的走低，反之关系照旧成立。从2019-2025年产蛋鸡存栏量趋势变化来看，当今存栏量处在新周期的上升阶段，虽受需求端拉动，7、8月鸡蛋的季节性指数仍高于1，恰当季节性高潮规则，但跟着鸡蛋供应压力冉冉加码，鸡蛋价钱水平呈现低位难改的时势。适度8月22日，7月、8月鸡蛋月均价辩认为2.89元/斤、3.04元/斤，同比跌幅辩认为33.41%、36%，与上个供应周期中价钱低点接近。

　　供应方式内，粉蛋供应利空进度大于红蛋。凭证卓创资讯近八年来的数据监测，2021年饲料老本激增后，滋生单元疼爱采食量低的粉鸡饲养，粉鸡饲养量逐年攀升，粉壳鸡蛋产量冉冉与褐壳鸡蛋的产量占比趋于均衡，尤其是近两年出现粉壳鸡蛋产量略大于褐壳鸡蛋产量占比的趋势。相对应的，“物以稀为贵”粉蛋较红蛋所具有的价钱上风逐年淡化，粉蛋销售压力冉冉加多，褐壳鸡蛋价钱减粉壳鸡蛋价钱由负转正的同期，近五年恰巧区间呈扩大态势。2024年及2025年（适度8月22日）红粉价差均为0.10元/斤，从滋生方式来看，或预示着粉蛋饲养的增量空间受限，不扬弃滋生单元为改善盈利蜕变饲养褐壳或小品种蛋鸡的可能性。

　　供应方式内，年内新增产能加多，需求合手续提振效应不彊，小码鸡蛋节日上风削弱，大小码鸡蛋价差缩减，部分阶段出现负值。往往情况下，大小码价差多在0.20元/斤掌握，受节日拉动进度及小码供应占比增减影响，价差时时较往往值±0.10元/斤以内，而2025年两者价差则呈现合手续走低趋势，8月份更是创下了年内负值的价差水平，由此也响应出刻下鸡蛋商场中小码鸡蛋供应量加多，加之举座供应高位，电商平台及末端对小码鸡蛋的中秋需求提振空间有限，小码鸡蛋节日上风不昭彰，对大码鸡蛋难以变成灵验拉动。

　　单斤鸡蛋利润吃亏周期拉长，后市产能拐点或出现，供应内压或小幅缓解。

　　干涉2025年，单斤鸡蛋的饲料老本呈现低位反弹趋势，较前年老本缩短1.63%，滋生单元老本压力不大，但年内鸡蛋价钱水平缩短，导致单斤鸡蛋利润多呈吃亏情景，且3季度旺季莅临，仍未扭转吃亏时势，滋生单元吃亏周期拉长。适度8月22日单斤鸡蛋月均饲料老本3.04元，环比增幅0.33%，同比增幅1.33%；单斤鸡蛋的利润为-0.20元，较上月加多0.13元，同比缩短1.75元。滋生吃亏周期拉长，滋生单元延淘、换羽积极性或缩短，刻下饲养日龄在450天以上的滋生单元，为锁定利润，多有权谋在中元节、中秋节淘汰，同期滋生单元对新增产能或保合手感性，后市或冉冉干涉去产阶段。

　　凭证蛋鸡滋生周期及鸡苗补栏情况，连合刻下老母鸡出栏日龄500天掌握进行推算，8月份以后鸡蛋供应或出现缩短趋势。8-12月待淘适龄老母鸡数目呈高位缩短后加多的趋势，而8-11月干涉开产期的蛋鸡也将增至高位后减少，因此8月以后产鸡蛋供应量或干涉去产周期，对鸡蛋价钱的压制进度或冉冉减小，尤其是小码鸡蛋供应冉冉减少，在不探讨需求前提下，10月份运转或与大码鸡蛋价钱的价差或出现正向建立，对大码鸡蛋价钱变成拉看成用。探讨到近几年领域企业加多，滋生基数加多，行业去产能速率或较为拖拉，3季度供应答蛋价的灵验供应相沿暂相对有限，因此展望鸡蛋价钱水平仍低于往年同期。（注：老母鸡出栏量受滋生单元心态影响具有较大不细目性，存栏变化仍需密切情愫滋生单元周度出栏量）

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包袱裁剪：李铁民